信托，恒大背后的支撑
近日，恒大高调购入万科股权的事件再次在资本市场激起波澜。除了纷纷探究恒大缘何入局万科之外，市场人士关注的另一个焦点问题，无疑是恒大的资金来源。
“恒大这两年一直在满世界找钱。”某大型信托公司人士向记者表示。而另一位信托业内人士则分析指出，虽然没有直接通过信托资金入市抢筹，恒大却可以充分地运用信托融资的渠道募集一部分资金，而把自有资金留作他用。而恒大近年来频繁与各家信托公司合作发行相关产品，便是有力的证明。
记者通过用益信托的统计数据发现，在2015年1月1日至2016年8月8日这段时期，市场上共有84款集合信托计划是为恒大的地产项目进行融资，规模总计约为221.23亿元。其中，国投信托在哪买，2015年全年发行的相关信托计划共计39款，发行时募集的资金总规模约为85.10亿元；2016年至今，相关的恒大融资信托计划有45款，发行时募集的资金总规模约为136.13亿元。这些集合信托计划的平均期限约为1.52年，大部分仍处于存续期内。
此外，从统计中还可以发现，包括四川信托、中信信托、大业信托、光大信托、杭州工商信托、民生信托、外贸信托、昆仑信托、西藏信托、长安信托、中航信托和百瑞信托等诸多公司在内的信托公司，均与恒大合作发行了相关的房地产信托产品。其中，四川信托、大业信托和光大信托与恒大的合作项目较多。四川信托在这段时期内更是与恒大合作发行了44款相关产品，接近产品总数量的一半。
“与房地产信托存量规模不断萎缩、发行数量总体下行的趋势不同，恒大这两年的房地产信托计划确实有点多。”用益信托研究员帅国让对记者表示。他分析指出，近年来受到宏观调控的影响，信托公司对于发行房地产信托产品相对谨慎，风控要求也更为严格，除了要求是一线或二线城市的项目外，具体项目的类型和交易对手方的实力也是信托公司非常看重的。也因此，严格的风控使得房地产信托产品的规模处于逐渐萎缩的状态中。
帅国让也直言，当前信托渠道由于费用较高等因素，很多地产公司都选择“抛弃”信托，转而通过其他途径进行融资。在房地产信托陷入低谷之际，恒大如此频繁地借助信托进行融资，在业界也算是一个逆势而为的案例。
随着传统经济的不确定性增加，信托产品的投资范围正不断向外延展、创新。在教育投资领域，诸如产业实体、教育消费等都成为集合信托产品的标的，给投资人更丰富的产品选择。业内人士表示，国内教育类信托产品才刚刚起步，但是结合国内家长对子女教育的重视程度不断加强，此类信托有着广阔的市场前景。
近期，国联信托首单教育产业信托顺利发行。据悉，该产品名为“国联信托创富158号集合资金信托计划(首期)”，国联信托将优选国内优质民办教育机构进行项目培育，并择机在资本市场实现退出。
业内人士表示，近年来，中国教育行业发展非常迅速，整个市场规模已超6万亿元。面对这一朝阳产业，越来越多的机构选择跨界进入教育领域。全通教育、达内教育、昂立教育、枫叶教育和成实外教育等已先后在不同地区的资本市场上市。许多市场投资者看好教育产业未来的发展前景，对这一类产品较感兴趣。
除了投资教育产业中的实体，更多的信托公司推出了教育消费型信托，在分享教育产业红利之余，为投资者提供更多的额外优势。今年早前，百瑞信托正式推出国内首支真正意义上的教育消费信托计划——百瑞恒益323号教育消费信托计划(伊顿游学).
据悉，伊顿游学信托项目是由百瑞信托联合上海资深教育机构必益教育，针对“必益教育”的热门游学项目共同推出的教育消费信托，信托规模不超过1亿元，期限1年。购买该产品者不仅可以为自己的孩子争取到2016年暑假期间到英国参加伊顿公学暑期研修班、切特豪斯公学暑期研修班的机会，国投信托怎么样，而且可以获得价值不菲的投资收益。
行业专家表示，围绕着投资者对于短期信托产品的投资需求和教育产品的消费需求，百瑞信托将教育消费和信托理财进行了有机结合。该产品不论是认购100万元还是认购300万元的投资者，均享有1个名额的教育消费选择权。如单纯作为理财产品认购，则可获得年化6%-6.5%预期投资收益。
百瑞信托人士表示，国投信托，百瑞恒益323号教育消费信托计划(伊顿游学)只是百瑞信托探路消费信托的开始，接下来还将陆续推出旅游消费信托、子女学费消费信托、物业费消费信托、购房信托等等。而之所以选择教育资源做切入，尤其是全球视野下的优质稀缺教育资源作为业务抓手，主要是基于对市场需求的深刻洞悉——对于信托所面向的高净值人群来说，他们的核心关注点无疑是子女的未来。
据了解，目前市场上还有西藏信托、新时代信托推出教育类消费信托的产品，分别为“西藏信托-普乐3号信托产品”和“启航1号海外游学消费信托计划”。其中，西藏信托-普乐3号消费信托的设立背景为部分信托公司的中高净值客户的子女有留学海外的计划与安排，信托公司凭借其信托制度优势以及在大消费行业业务开展的经验，推出了行业首单教育类消费信托产品。尽管部分银行的私人银行或者信托公司的财富中心为高净值客户推出类似的增值服务，但是利用消费信托架构将综合留学教育服务提供给信托公司的客户。
行业人士表示，从三款产品的信托基本要素来看，国投信托产品有哪些，在期限方面，国内教育类信托的期限和其他资金类信托类似，为1-2年；在产品规模方面，国内教育类信托的规模为千万以上；在消费权益方面，国内教育信托的服务内容多为海外留学服务或者暑期游学等符合中高净值客户的子女教育服务；在现金收益方面，国内教育信托的资金收益基本上是保本型低收益型，若不选择消费权益，可以达到普通资金信托产品的收益。
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